Oczekuje się, że Coinbase Global wykaże zyski, gdy giełda kryptowalut poda swoje kwartalne dane po zamknięciu rynku w czwartek.
Tylko nie licz na to, że wzrost zysków podniesie słabe zapasy platformy.
Wall Street spodziewa się, że Coinbase (ticker: COIN) zaraportuje przychody w czwartym kwartale w wysokości 1,97 miliarda dolarów, czyli o 50% więcej niż w trzecim kwartale, zgodnie z konsensusowymi szacunkami opracowanymi przez FactSet . Analitycy oczekują zysku na akcję w wysokości 1,94 USD, co oznacza wzrost o 20%.
Oczekuje się również, że Coinbase odnotuje wzrost swojej bazy użytkowników, co daje łącznie 77,8 miliona zweryfikowanych kont — w porównaniu z 73 milionami. Oczekuje się, że miesięcznie użytkownicy dokonujący transakcji dotrą do 9,7 mln użytkowników, w porównaniu z 7,4 mln. A wolumen obrotu powinien osiągnąć rekordowe 465 miliardów dolarów, w porównaniu z 327 miliardami dolarów.
Wszystkie szacunki wyglądają imponująco. Ale nawet jeśli Coinbase zdoła przebić prognozy, akcje mogą nie zareagować przychylnie. Akcje spadły w tym roku o 30%, odzwierciedlając szerszą słabość Bitcoina i ogólnie popyt inwestorów na ryzykowne aktywa kryptograficzne.
Przy 38 000 USD za monetę Bitcoin pozostaje w dół o prawie 50% w porównaniu z rekordowym poziomem około 69 000 USD osiągniętym w listopadzie. Akcje Coinbase są w około 70% skorelowane z Bitcoinem i w dużej mierze śledziły spadek Bitcoina. Od listopada akcje straciły na wartości ponad 176 dolarów za sztukę.
Kilku analityków spodziewa się teraz trudniejszego roku zarówno dla akcji Bitcoin, jak i Coinbase. Analityk JP Morgan, Kenneth Worthington, obniżył w środę swoją cenę docelową na Coinbase z 447 USD do 345 USD, a także obniżył swoje szacunki skorygowanych zysków na 2022 r. z 7,20 USD za akcję do 6,46 USD.
On a Parallel TrackCoinbase stock and Bitcoin have essentially mirrored each other in performance so far this year.Sources: FactSet, stocks; CoinDesk, cryptos.As of Feb. 24, 3:29 a.m. ET
2022Feb.-35-30-25-20-15-10-505%Coinbase GlobalBitcoin
Znacznie niższe ceny Bitcoina i Etheru, drugiej co do wielkości krypto, prawdopodobnie przyczynią się do niższych przychodów z transakcji dla Coinbase, napisał Worthington. A słabość dwóch dużych kryptowalut prawdopodobnie będzie wywierać presję na przychody z usług powierniczych i „stakowania”, dzięki czemu Coinbase zarabia na Ether, który jest wykorzystywany jako zabezpieczenie do zabezpieczania i przetwarzania transakcji w sieci Ethereum.
Pomimo przeciwnych wiatrów, Worthington utrzymał swoją ocenę przewagi na akcjach.
Christopher Brendler z DA Davidson również obniżył w środę swoją cenę docelową – do 275 dolarów z 400 dolarów. Oszacował, że średni dzienny wolumen obrotu Coinbase spadł do tej pory o 38% w pierwszym kwartale w porównaniu z czwartym kwartałem 2021 roku.
Spadek może spowodować, że Coinbase obniży swoje prognozy na pierwszy kwartał 2022 r. – i może zasygnalizować trudniejszy rok. „Coinbase nadal ma dobrą pozycję, aby zdobywać udziały”, powiedział Brendler, „ale obniżyliśmy szacunki na 2022 r., aby odzwierciedlić trudniejsze warunki rynkowe”.
Jednym z kluczowych punktów danych będzie „stopa odbioru” Coinbase, która odnosi się do cięcia przychodów związanych z handlem z prowizji i innych źródeł. Stopa sprzedaży detalicznej Coinbase spadła do średnio 1,1% w trzecim kwartale, w porównaniu z 1,4% w czwartym kwartale 2020 r. Wskaźnik spadł również o 16 punktów bazowych lub setnych procenta od trzeciego kwartału.
Brendler jest optymistą, że stopa sprzedaży detalicznej ustabilizuje się. I chociaż istnieje presja cenowa, twierdzi, że opłaty transakcyjne Coinbase są w rzeczywistości zgodne z innymi przyjaznymi dla handlu aplikacjami handlowymi, w tym PayPal (PYPL) i Block (SQ), wcześniej nazywanymi Square.
Analityk utrzymał ocenę Kup, zauważając, że Coinbase rozwija nowe strumienie przychodów, w tym rynek dla tokenów niepodlegających wymianie lub NFT. Coinbase pozostaje „najlepszą marką w kosmosie”, napisał Brendler, robiąc dla kryptowalut to, co Apple (AAPL) zrobił dla smartfonów i Robinhood Markets (HOOD) dla handlu detalicznego akcjami.
Chociaż porównania mogą być trafne, inwestorzy nadal traktują Coinbase jak pochodną Bitcoina. Jeśli największa na świecie kryptowaluta nie zdobędzie powrotu, akcje Coinbase prawdopodobnie również nie odbiją.
Źródło: marketwatch.com